币圈子(120BTC.COn)讯：纳斯达克挂牌，整合型医疗科技公司KindlyMD本周一宣布已完成2亿美元可转债融资，加速将比特币纳入资产负债表。

0%到6%：可转债条款与风险平衡

此次2亿美元可转债前两年零利率，第三年起利息6%，2028年到期。KindlyMD以两倍本金、约4亿美元的比特币作为抵押，降低贷方疑虑。

贷方YA II PN,Ltd.可在任何时点以每股2.8美元转换为股票，但此举等同把潜在稀释风险推给未来股价。消息公布后，KindlyMD股价18日回落12%，显示市场对比特币波动及股权稀释「先打折、再观察」。

然而相较一次性发股，可转债让公司先拿到现金、晚点再面对稀释，现金流与股东结构两头兼顾，是近年加密圈常见的募资路径。

从医疗数据到「比特币库藏股」

KindlyMD的转型始于与比特币投资公司Nakamoto Holdings的合并。后者创办人David Bailey曾任美国前总统川普的加密政策顾问，对产业法规动态十分熟悉。

合并后，新公司股票代号为NAKA，并同步完成5.4亿美元PIPE融资，明确把比特币列为核心资产。Bailey更公开喊出：「我们目标是十年内累积100万枚比特币。」

从资本市场的角度看，KindlyMD不是孤例，却是趋势的放大镜：在通膨与资本成本高企的环境里，企业正用更激进的方式寻找高beta资产。KindlyMD能否在大浪中稳健航行，将成为判断「比特币进入企业财报」是否迈向常态化的观察点之一。