币圈子(120BTC.COm)讯：以太币近期迅速上涨，ETH/BTC汇率翻倍。比特币Maxi、JAN3执行长Samson Mow认为，ETH的上涨只是早期持币者为了换更多的短期操作，最终将抛售ETH并回流比特币。他直言「长期没有人想要ETH」，并警告投资人小心别被套牢。

Mow剖析ETH上涨真相：终究是为了换更多BTC

Samson Mow昨日发文指出，大多数ETH的早期持有者，包括ICO参与者与内部人士，手中原本持有大量BTC，如今正在将转换成ETH，藉由「以太坊储备公司(ETH Treasury)」等新叙事推高ETH价格。

当价格拉升到理想区间后，他们会抛售ETH，让接盘者成为新一代「套牢者」，再将获利转回到BTC。

他直言：「长期没有人想要ETH。」在他看来，这波行情似乎并非外界强调对ETH长期价值的重估，而是一场以BTC为终点的资金轮动。

为何ETH难以破新高？套牢者困境成关键

Mow补充指出，即便ETH走强，要突破历史高点(ATH)依然困难重重。因为当价格越接近ATH，持有者的卖出冲动就越强，形成他所谓的「套牢者困境(Bagholder's Dilemma)」。

类似囚徒困境的抉择，选项只有「卖出落袋」或「继续持有」，并没有「继续加码」。

此外，他对ETH/BTC汇率短期突破长期的下降趋势线并不担忧，认为这只是历史重演：以太坊一直以来都是那些人获取更多比特币的工具。ICO时如此，现在亦然。

ETH/BTC汇率翻倍、BTC市占率持续下滑

TradingView数据显示，ETH/BTC比率自今年4月低点0.018已翻倍至0.036。这段期间，ETH价格上涨至4,300美元，而比特币价格相对持平，导致比特币市占率(BTC.D)自6月底以来下降约6%。

根据知名交易员Eugene上个月对ETH/BTC的预测，现已大举突破其0.03的中期目标，未来上看0.04或以上。

多头吹响号角：Joseph Lubin称ETH一年内市值超越BTC

与Mow的悲观看法相反，以太坊共同创办人Joseph Lubin日前在CNBC受访时表示，他相信ETH最快在一年内就能市值超越BTC，尤其是在以太坊储备公司趋势的助推下。

以目前BTC的市值换算，ETH价格需达到约20,000美元才能达成该目标，这与目前的以太坊大多头暨BitMine董事长Tom Lee所喊话的15,000美元仍有些距离。

投资者兼企业家Ted Pillows周日也发文预测ETH将创下新高，并引发一波小型山寨季，之后资金将轮动回归比特币，直到其达到约14万美元，最后再轮动回归ETH和其他山寨币。这种资金轮动模式在以往周期中也曾多次出现。

对投资人而言，ETH的涨势究竟是「重新定义ETH价值」还是「换BTC的工具」，还有待时间来证明。