币圈子(120btc.cOM)：美元稳定币USDT发行商Tether，昨(31)日发布了一份由独立会计师事务所BDO审计的Q2财报，业务持续增长、手握1,270亿美元美国国债、Q2净利49亿美元、投资上百家企业，一系列数据令人侧目垂涎。

USDT供应创新高

财报指出，2025年第二季度，Tether新发行了超过134亿美元的USDT，USDT流通量升至1,570亿美元，较年初增加了约200亿美元。这一扩张速度说明，全球用户对数字美元的需求正在加速，尤其是在金融服务不足的新兴市场。Tether执行长Paolo Ardoino直言：「我们不只是要跟上全球市场的需求，我们还在塑造它。」

除USDT外，Tether的黄金稳定币Tether Gold(XAUT)也备受关注，市值突破8.14亿美元，背靠7.66吨实体黄金作为支撑。

握有1,270亿美元美债

报告显示，Tether还持有约1,270亿美元美国国债。若将Tether与Circle等稳定币发行商合并计算，稳定币业者合计握有约1,820亿美元美债，排进了全球前二十大美债持有者名单。

另外为争取更多合规空间，Tether称已经开始主动配合美国GENIUS法案的要求，并寻求来自「四大」会计师事务所的审计。

利润注入百家新创

财报续指出，第二季Tether净利约为49亿美元，上半年累计获得57亿美元利润；即使剔除黄金与比特币价格波动的影响，其利润仍达31亿美元。

不过，Tether并非死抱现金流，相反，Tether表示已经将2024年约137亿美元的利润，投向超过120家公司，范围涵盖AI、再生能源、比特币挖矿与跨境支付。Tether同时强调，其所有战略投资都独立于稳定币储备金。

合规与竞争双重压力

全球监管框架逐渐明朗，虽然对行业发展有利，但也加剧了行业竞争。前有欧盟MiCA法案为欧洲加密货币市场建立全面监管框架，后有美国总统川普签署GENIUS法案，稳定币业者需要接受更加严格的透明度与资本审查，Tether要想继续维持其行业龙头的地位，将取决于能否满足这些规定。

从这份审计报告可见，Tether早已经不只是一家发行稳定币的公司，而是坐拥现金流、手握庞大美债、向前沿科技撒网的多面向金融科技集团。面对监管与竞争压力，Tether的商业版图能否持续稳步推进，值得我们持续关注。