币圈子(120BTC.COm)讯：美国联准会(Fed)主席鲍威尔(Jerome Powell)昨(15)晚在华府发表演讲，表示Fed正在启动一项五年期的货币政策制定架构检讨。

此举主要因应自2020年上次政策架构实施以来，全球经济环境，特别是通膨及利率前景已出现的显著变化。鲍威尔强调，这项检讨旨在使政策框架更能应对当前的经济现实，新架构预计将于今年8月或9月对外公布。不过，他并未就短期经济前景和利率路径发表评论。

经济变革下Fed的政策反思

鲍威尔阐述了此次检讨的迫切性与必要性，他明确指出：2020年以来经济环境已发生重大改变，而在我们的检讨中将反映对这些改变的评估。

鲍威尔特别提到，自2020年以来，经通膨调整后的实质利率(real interest rates)已有所攀升。他分析，更高的实质利率可能「反映未来通膨的变动可能比2010年代后金融海啸时期更为剧烈」。

Real Interest所谓实质利率是指名目利率扣除物价上涨率，而名目利率是指货币借出者所收取的报酬率。公司债等债券的票面利率等。

此一转变，加上全球可能正迈入一个供给面冲击更频繁、持续时间更长的时期，无疑对全球经济及各国中央银行的政策制定构成了严峻挑战。Fed此次的框架检讨，可看作是为了更好地装备自身，以应对这些潜在的经济动荡。

联准会理事巴尔(Michael Barr)于同日表示，美国经济基本上稳固、通膨正在迈向2%目标；然而贸易政策导致的供应链中断，恐拖累成长并推升通膨。

美股走势分歧

鲍威尔表示正规划对货币政策框架进行调整的演讲出来后，美股15日走势分歧。标普500指数上涨0.4%，连续四天走高，重返今年三月川普贸易战尚未发酵前的价格水平；不过以科技股为主的纳斯达克和费半则收黑，超微(AMD)跌2.3%，英伟达(NVIDIA)和台积电ADR分别小跌0.4%和0.3%

• 道琼工业指数上涨271.69点，或0.65%，收42,322.75点

• 标普500指数上扬24.35点，或0.41%，收5,916.93点

• 纳斯达克指数下跌34.49点，或0.18%，收19,112.32点

• 费城半导体指数下滑28.28点，或0.57%，收4,932.45点

比特币站回10.3万之上

而在加密货币市场方面，比特币(BTC)昨日一度下探101500美元之后，过去12小时开始反弹，撰稿当下最新报103,720美元。